服务 热线: 028-87374228 (服务时间08:00-22:00)
手机 电话: 17360295524 (全国)| 2460524757@qq.com(邮箱)
扫一扫关注 微信官网
成都会计培训,成都爱尔信教育咨询有限公司
 
 

企业的那张资产负债表:银行认清风险

日期: 2018-08-03
浏览次数: 34
分享到:

原标题:企业的那张资产负债表(下): 银行要穿透资产负债 实质认清真实财务风险

企业资产负债表负债栏里除了贷款、债券,还有其他负债,都需要分析它们的不同性质和风险。

再比如资产负债表的权益栏。大多数企业家认为,权益就没有归还的问题。理论上是这样,实际情况则未必。在权益中除了企业资本金以外,还有资本公积、未分配利润。其中有股市募集来的资金以及一些股权基金的投资。

如何看待这些权益资产?部分企业的IPO中存在基石投资者、战略投资者,在股票定向增发中有定增对象。在实际募集过程中,部分企业实际上与一些投资者之间是有抽屉协议的,比如约定一定期限后要让投资者以某个价格退出。这就是明股实债,虽然是计入在权益中,但实际上是债务。一些股权基金,往往也是明股实债。从银行风险管理角度来讲,不能简单把这类明股实债看成是资本或权益。单纯的资产负债率,并不能完全反映企业真实的负债情况。

再进一步,上市公司发行的是股票,企业拿到的是股本。但上市公司需要分红,股东需要股息回报。分红可以说是一个准债权。我们看到一些企业不断地维护股价、炒作股价,最后无以为继,某种程度上也是为了还这个“债”的缘故。这是一些热衷于资本市场运作的企业需要重新认识和思考的课题。银行在进行风险审查时,也不能简单地把这样的资金看作自有资金。

再说想到了资产负债表的另一边——资产。现在企业的资产投向,有了越来越多的品种和渠道。除了传统的原材料、商品、在建工程、库存等,更有许多投资。有投资于各类金融产品的,比如债券、基金、股票买卖、外汇买卖、黄金、理财产品等,也有股票投资、并购等权益类投资。对于银行来说,毫无疑问要关注和评估这些资产的风险,以及这些资产风险可能给企业、银行资产带来的风险。

另一方面,无论是银行还是企业,都要关注这些资产本身的运作与资金来源的期限匹配、品种匹配。各类资产相互之间的配置比例,也要有基本的管理。以股权投资为例,股权投资的资金来源,应该以权益性来源为主。但现实中,许多企业往往大量地使用负债做权益性投资,甚至用负债投资的权益做质押,不断地加杠杆进行叠加投资,导致整张资产负债表扭曲,给企业带来巨大的流动性风险隐患。

总结起来就是,随着经济结构的变化、企业形态的变化、融资渠道的发展、多层次资本市场的建设,企业要有资产负债管理的概念和意识,商业银行对企业的资产负债分析要突破原来简单的财务管理分析框架。

就企业资产负债管理而言,除了传统的资产负债率、流动比、速动比等指标,负债中,银行贷款(长期、短期,包括表外授信各品种)、债券、信托贷款、短融、超短融、应付款、其他各类负债等,需要根据资金运用的需要及市场变化规律,确定相应的比例关系;权益中的明股实债类融资也要限定在一定的比例内,并且也要有期限错配的流动性管理要求;资产中各类资产相互间的比例,各类资产与资金来源在期限和品种上的匹配度等。

企业家的资产负债管理,不是被动地做一张漂亮的资产负债表,而是要主动经营好资产负债。因此,资产负债表、利润表、现金流量表,都需要企业家亲自管理。这些表的管理,要达到这样的境界:企业家自己要能看到现金流,确保企业能持续安全运转;要让债权人能看到支付利息的资金来源;要让投资人能看到分红的资金来源。

就银行而言,当然就是要穿透这些资产、负债和权益的实质,确认企业的真实财务风险,理清这些风险对银行的可能影响。同时,由于银行自身投放渠道和业务品种的增加,也要根据不同企业的情况,合理确定在企业不同负债和权益上的投放比重,并确定相应的风险管理措施。

(作者系浙商银行原行长)

 

附:企业的那张资产负债表(上): 资金来源品种结构错配带来巨大的流动性风险

来源:21世纪经济报道    作者:刘晓春

与一些企业家聊天,都感叹钱难找。

我问:“目前的资产负债情况如何?”对方答:“负债率高,一些债务要到期了。”我又问:“既然这样,为什么还要投资这、投资那呢?”答:“这个项目有优惠政策、那个项目技术含量高,未来前景好。”再问:“目前已有的业务怎么样?”“你看,这个板块很好,今后会有大的发展;那个项目技术领先,已经被用于国家重大项目;还有某某行业,未来也有大的发展空间。”我问:“为什么不卖掉一些业务,盘活资金呢?”企业家说:“这些板块和业务都很好,我好不容易弄到这个程度,只要再熬一熬,眼看就可以赚大钱了。”我说:“这些项目目前都没有什么现金流,帮不了眼前啊!”

笔者几十年来与企业打交道,感觉以前企业家基本不知道资产负债管理。他们认为资产负债表那是财务的事。这些年,一些企业家,特别是上市企业的企业家,逐渐知道了资产负债表、利润表、现金流量表这回事,也了解了其重要性。但他们真正关注的还是利润。他们认为,自己是做决策的,关心的是投资、生产、销售,围绕这些去争取优惠政策和筹集资金。那三张表,是财务会计核算的事情,只要表面做好了,能应付银行、税收和投资者就行。

事实上,企业家们片面领会了领导者的定位。企业家不仅是一个决策者,更是一个经营者。要真正做好经营,就要会管理好资产负债表。尤其是现在,企业的组织架构越来越复杂,资产与负债的品种、来源、运用渠道越来越多,资产负债管理在经营中的分量越来越重。

对银行来说,分析企业资产负债,不仅仅局限于资产负债率、流动比、速动比、成本收入比、资产利润率、资本利润率等几个固定指标,而需要通过资产负债表分析更多的风险因素。

改革开放初期,企业的架构相对简单。即使是集团,相互之间就是上下级关系。银行可以把集团当作一个整体进行风险评估,并且基本上可以把对集团的评估结果应用于分、子公司,对集团的总授信可以灵活地分配给各个分、子公司。

现在的企业集团,许多是通过并购成为一个集团成员的,因此,集团边界的变动往往是不可控的,内部的关系也多种多样。有上下级、管理与被管理、合作、参股关系,甚至有纯粹的商业关系。对有些分、子公司,集团几乎没有影响力;而对有些分、子公司,集团也并不打算承担责任。

集团,或者企业控制人,对不同集团成员的操作,也有不同的打算。比如,最简单的架构,就是集团和上市企业,有的会为了上市公司有好的财务表现,把好资产都装入上市企业,把坏资产、负债都留在集团。向银行介绍上市公司的良好业绩,申请贷款,却以集团作为借款人。也有反过来操作的。复杂的架构,手段更多。有企业家要融资,介绍了集团的各个板块。听上去没毛病,但仔细分析,那几个好的板块,虽然在集团名下,但它都指挥不了;而要融资的板块,根本不敢给它融资。所以,目前银行对企业集团的资产负债表分析,不能再像以前那样笼统了。需要统一授信额度,但这个额度不能简单地在集团成员间灵活通用。

以前,企业的资金来源,除了股东(包括政府)的投入和积累、优惠政策补贴、其他渠道借款、应付款外,绝大部分是银行贷款。因此,资产负债管理的内容是比较简单的,主要关注的是资产负债率、流动比、速动比等。

现在,随着我国多层次资本市场的发展,企业的融资渠道越来越丰富,资金来源的品种越来越多。但是,这些不同渠道、品种的资金来源,有着不同的性质和运行规律。对许多企业家来说,融来的都是钱,花起来是一样的。一些企业家虽然对股权和债权进行区分,但这种区分还很初级。这就在期限错配之外,引出一个资金来源品种结构的错配问题,这给企业带来了巨大的流动性风险。这是企业资产负债管理的一个新课题,也是银行管理信用风险的一个新课题。

比如说负债中的债券。这两年许多企业管理者和我说,现在不需要找银行了,发债就行了。因为发债简单,找到承销商,签订协议,在监管部门登记备案一下就可以了。而且发债时不用担保、不用抵押;债券的融资成本就是利息加上承销费,也省去了与银行谈存款回报、中间业务回报等;此外,发债还有广告的作用,整个资本市场都知道企业发债了,是什么利率。如果发债利率比较低,企业则会感到很光荣。

但企业或许忽视了一点,同样是债务,贷款和债券,两者的规律是不同的。当债券到期时,全市场都看到这个债券本金、利息能否兑付。如果企业出现临时性的流动性困难,暂时不能归还贷款,可以与银行协商一下,或许还有补救余地。但发债可就不一样了,债券违约了就确实违约了。如果债券持有人可以与发债企业坐下来商量,那已经是在谈判违约事件的处理问题。这时,企业在资本市场上的信用风险已经彻底暴露了。

(作者系浙商银行原行长)

  • 推荐课程
  • 新闻时讯
  • 产品中心 / Products
    • 发布时间: 2018 - 08 - 04
      初级协议班课程:《初级会计实务》、《初级经济法》 保过班课程、免费大初级精英班  串讲、考前练机系统、考前集中模拟测试、三年内免费学习(第一年为正常缴费学习,第二年\第三年为赠送学习)
      初级协议班课程:《初级会计实务》、《初级经济法》 保过班课程、免费大初级精英班  串讲、考前练机系统、考前集中模拟测试、三年内免费学习(第一年为正常缴费学习,第二年\第三年为赠送学习)
    • 发布时间: 2018 - 08 - 06
      会计理论知识,助理长训B班课程:《初级会计实务》《初级经济法》考前练机系统、免费大串讲、考前集中模拟测试、商业企业小规模会计(含纳税申报人商业一般纳税人(含纳税申报)、工业会计(含财务软件)
      会计理论知识,助理长训B班课程:《初级会计实务》《初级经济法》考前练机系统、免费大串讲、考前集中模拟测试、商业企业小规模会计(含纳税申报人商业一般纳税人(含纳税申报)、工业会计(含财务软件)
    • 发布时间: 2018 - 08 - 09
      1、股权投资与债转股中工商与税务操作实务2、贷款项目中的可行性分析方法3、企业纳税预算与风险管控4、财务核算中的纳税处理5、人工台账与财务精细化6、税企沟通与涉税文书撰写
      1、股权投资与债转股中工商与税务操作实务2、贷款项目中的可行性分析方法3、企业纳税预算与风险管控4、财务核算中的纳税处理5、人工台账与财务精细化6、税企沟通与涉税文书撰写
    • 发布时间: 2018 - 08 - 06
      西南财经大学,位列“211工程”,入选“2011计划”、“985工程优势学科创新平台”。
      西南财经大学,位列“211工程”,入选“2011计划”、“985工程优势学科创新平台”。
    • 发布时间: 2018 - 10 - 15
      爱尔信教育 ▪ 个税专场主办单位:爱尔信教育股份集团华阳校区协办单位:爱尔信教育股份集团文殊院校区                 爱尔信教育股份集团高新校区                 爱尔信教育股份集团会计网校                 爱尔信教育股份集团教学研究院                 活动时间:2018年10月27日                 地址:四川▪成都   天府大道南段2028号   石化国际酒店 三楼宴会厅
      爱尔信教育 ▪ 个税专场活动时间:2018年10月27日活动地址:四川▪成都   天府大道南段2028号   石化国际酒店 三楼宴会厅
  • 解决方案 / Solutions
    • 发布时间: 2018 - 08 - 08
      对于现代企业而言,税务筹划已经成为公司经营管理的一个重要部分,有些大型企业还成立了专业的税务筹划部专门针对公司税务状况进行优化。那么一般的公司该如何合理利用税务筹划呢? 一、不违法 不违法是做任何事最不可或缺的前提条件,靠违法乱纪“赚”来的钱是绝对无法长久。目前,众多财务工作者面临的最大挑战和风险就是不懂“法”,而这恰恰是税务筹划能否落地且安全的前提条件。与此同时,包括金税三期、CRS等系统的不断改善,税务稽查的手段愈发先进,税企双方信息不对称的局面大有改变,而很多以前的“筹划”正是建立在税企双方信息不对称的基础之上的。 税务筹划应建立在充分了解税法的基础之上。税务筹划应该具有合法性,不要触碰法律。合法性通常包括两个层面:一是形式合法性,相关交易的安排以及纳税申报、减免、优惠符合相关税收法律、法规的规定;二是实质合法性,经济交易的性质以及纳税符合实质课税标准、与税收立法目的相符合。 目前,包括金融信托税收立法正在加速,包括股权转让的税务检查、税务稽查大家都深有感受。在这种大背景下,从实体法方面,整个税务筹划的合法合规性要求越来越高。 二、要趁早 纳税及税务事项从一定程度上讲,都是经济活动发生之后产生的事项,很多企业交易模式、合同都确定并实施完了,发现税负太重,试图需求最优节税方案,其实已经晚了,无论通过任何方式,都会涉嫌违规。 再以企业搭建股权和税务架构为例,理想状态下,企业最优税...
    • 发布时间: 2018 - 08 - 08
      合同履约成本”,本科目核算企业为履行当前合同或者预期取得合同所发生的应当确认为一项资产的成本,具体包括与合同直接相关的成本包括直接人工、直接材料、制造费用或类似费用(如,与组织和管理生产、施工、服务等活动发生的费用,包括人员的职工薪酬、劳动保护费、固定资产折旧费及修理费、物料消耗、取暖费、水电费、办公费、差旅费、财产保险费、工程保修费、排污费、临时设施摊销费等)、以及仅因该合同而发生的其他成本(如:支付给分包商的成本、机械使用费、设计和技术援助费用、施工现场二次搬运费、生产工具和用具使用费、检验试验费、工程定位复测费、工程点交费用、场地清理费等)。本科目可以根据合同分别设置“服务成本”和“工程施工”进行明细核算,但是企业因履行合同而产生的毛利不在本科目核算。
    • 发布时间: 2018 - 08 - 08
      学校提供财税[2016]36号文附件3规定的学历教育服务范畴的,属于增值税征收范围,但若符合文件规定免征增值税条件的,可以在办理增值税免税备案后享受增值税免征优惠,但是即使免征增值税的情形下,原则上也应按期进行免税申报,不能撤销增值税税种。
    • 发布时间: 2018 - 08 - 08
      参考《国家税务总局关于明确中外合作办学等若干增值税征管问题的公告》(国家税务总局公告2018年第42号)规定,一般纳税人销售外购机器设备的同时提供安装服务,如果已经按照兼营的有关规定,分别核算机器设备和安装服务的销售额,安装服务可以按照甲供工程选择适用简易计税方法计税。      因此,如果贵公司分别核算机器设备和安装服务的销售额的,可以按销售货物和安装服务分别缴纳增值税。
    • 发布时间: 2018 - 08 - 08
      2017年增值税期末留抵税额给我们退还后,在交附加税的时候,能否减少计税依据?    【答案】      参考《财政部 税务总局关于增值税期末留抵退税有关城市维护建设税 教育费附加和地方教育附加政策的通知》(财税〔2018〕80号):对实行增值税期末留抵退税的纳税人,允许其从城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加的计税(征)依据中扣除退还的增值税税额。
    • 发布时间: 2018 - 08 - 09
      合伙企业劳务出资相关问题探讨 (一)谁可劳务出资? 根据《公司法》和《合伙企业法》规定,有限责任公司的股东以及合伙企业中的有限合伙人不得以劳务进行出资,而只有合伙企业的普通合伙人可以以劳务出资。 这是因为劳务是一个比较抽象的概念,尤其是在尚未执行的劳务,其价值很难准确判断。因此,如果以劳务出资,将会导致企业实际收到或获得的资本与账面上形成较大误差。 由于有限责任公司的股东以及合伙企业的有限合伙人,承担的是有限责任,为了确保他们能够真正负担起其实际承担的责任(也就是出资额),从而保护债权人利息,所以对于这部分承担有限责任的出资人出资的价值要求具有确定性,而劳务出资不符合这一要求。而合伙企业的普通合伙人承担的是无限责任,故其可以以劳务出资。 (二)出资劳务的价值确定方式? 《合伙企业法》规定:“对货币以外的出资需要评估作价的,可以由全体合伙人协商确定,也可由全体合伙人委托法定评估机构评估。经全体合伙人协商一致,合伙人也可以用劳务出资,其评估办法由全体合伙人协商确定” (三)劳务出资需在合伙协议中约定的事项 如果各方同意相关合伙人以劳务作为出资,那么就应该在合伙企业的宪章性文件——合伙协议书中进行比较详细的约定: 第一、明确作为出资的劳务的定价额度与所占的出资比例份额; 第二、明确规定作为出资的劳务的具体内容,并且规定对其进行评估的标准。也就是说,该劳务应该满足什么样的标准才能算作出资到...
    • 发布时间: 2018 - 08 - 08
      最近在荔枝微课上做了点分享,主要是财务基础管理方面的一些内容。不论是会计制度、会计准则还是会计的基础规范,国家都有相应的规定,但在财务的基础管理方面却没有什么规定。可能是因为这方面的内容个性化太强,也可能没有想到这么简单的财务日常管理工作还需要规范。       内资中小企业普遍在管理方面比较弱,老板的更多精力在经营方面,毕竟企业需要先生存才能谈发展。企业在这种思想的影响下,对财务的重视度不够,对财务的要求也不高,很多财务部门该做的基础工作并没有做到位,从而造成后续能体现价值的财务管理工作无法开展。       财务的基础管理是建立在会计基础之上的,所以,中小企业能把会计基础规范中的内容都做到位,财务的基础管理也做了一大半。新入行的会计和新建账的会计都需要反复学习会计基础规范中的内容,经常复盘自己做到什么程度了。       会计基础规范也有一定的局限性,通常是对已经发生的业务(收付款、存货收发、发票等现金流实物流)的财务处理,对尚未发生现金流实物流的业务不做任何处理和登记。合同就是其中非常重要的一项。       企业经营过程中的合同是有法律效力的文件,也是会计核算的依据,是比较前置的文件。但在实际经营过程中,很多中小企业...
    • 发布时间: 2018 - 08 - 08
      文/左岸金戈前几天在知乎上看到一个提问,题主问“会计财务真的有那么惨么?作为在知乎上回答了差不多四百个,不算多也不算少的答者。以往都只是回答财税专业问题,虽然我知道知乎上有的时候卖萌、抖机灵,甩段子,讲故事等,可能会比起枯燥的专业问题,获得的点赞和关注更多。但我觉得财税人还是专心、精心,静心的,回答一些自己能力范围内的财税问题比较实际。但是看到这个问题时,又想到差不多一个月前和一个会计老大哥喝酒聊天的场景,不禁心头一颤,不可名状的复杂情绪涌上心头。我想我只是抒发一下内心的情绪吧,而看客们也可能也是走过、路过、瞧过。你有酒,而我说的不是故事,是现实。至于会计人是否真的那么惨,从纯理性角度来说,没有界定惨的定义,更没有对比参照下,成人的世界每个人都无界定自己是惨还是不惨。从感性角度来说,每个人赤手空拳来到这个世界,而后一无所有的离开,对于生存的感受,对于生活的体会,只有自己一个人来体会,其他任何   人都无他代替你来感受世界,感受存在。因为情感深处,人是孤独的。所以以下文字从理性角度来,不管是统计学,社会学等等说,只是代表个案,无法代表整体和行业。请看客将无处释放的科学精神,在其他地方安放。此处只有人与现实,只关于情感和人生。       我和这个老大哥是在一个财税QQ群中认识的,之前一直都是QQ或者微信方式联系,日常的聊天主...
联系我们
  • 地址:成都高新区世豪广场写字楼A座1208
  • 服务热线:张老师(028-84766838)
  • 地址:成都青羊区草市街71号2F
  • 服务热线:魏老师(028-87374228)
  • 地址:成都华阳广华街41号2楼(南阳盛世步行街)地址:成都青羊区草市街71号2F
  • 服务热线:杨老师(028-61593008

网站导航

在线留言

  • 姓名:
  • 电话:
  • 留言:

联系我们

地址:高新区世豪广场写字楼A座1208      张老师:028-84766838
地址:青羊区草市街71号2F                      魏老师:028-87374228
地址:华阳广华街41号2楼(南阳盛世步行街)杨老师:028-61593008
咨询电话:杨老师(173 6029 5524
QQ:2460524757

关注我们

在线报名
微信公众号
Copyright ©2018 - 2023 成都爱尔信教育咨询有限公司 
犀牛云提供企业云服务
X
3

SKYPE 设置

4

阿里旺旺设置

5

电话号码管理

  • 028-87374228
6

二维码管理

展开